The pro-cyclicality of risk weights for credit exposures: Driven by the retail segment

This paper examines the pro-cyclicality of implicit risk weights of credit exposures and the potential contribution of accommodative monetary policy using data for the Czech Republic. The empirical results indicate that risk weights behave pro-cyclically under the IRB approach and acyclically under the STA approach. The pro-cyclical behaviour of IRB risk weights is caused primarily by the retail exposures, the strongest effects being in the highest and lowest quantiles of risk weights. The risk weights for retail exposures behave pro-cyclically not only with regard to the business cycle, but also with respect to the financial cycle and house price growth. In addition, monetary policy easing contributes to the pro-cyclicality in higher quantiles of risk weights.     

重大突发公共卫生事件科技研发应急体系运行机制研究

在突发事件应急管理过程中，科技研发支撑作用十分关键，亟需建立突发公共卫生事件科研应急体系长效运行机制。基于科技研发应急体系的复杂性、适应性特征，从主体属性和体系架构两个层面入手，分析重大突发公共卫生事件科技研发应急体系的复杂适应系统特征，运用复杂适应系统理论模型和动态闭环螺旋模型，研究重大突发公共卫生事件科技研发应急体系运行机制。研究发现，重大突发公共卫生事件背景下，科技研发应急体系具有复杂适应系统的7个基本特征，是典型的复杂适应系统；科技研发应急体系中，科研攻关专家组、诊疗医院、科技部门等科研主体具有各自内部模型，并通过6大标识进行聚集；科技研发应急体系存在事件—需求引导、主体协同、资源交互、成果转化机制。同时，新冠病毒肺炎疫情应对实践表明，疫情防控救治进程中科技研发应急体系存在并遵循上述运行机制。     

城市近郊区农户土地投入行为绩效评价及障碍因子诊断 ——耕地多功能价值视角下的多群组对比分析

研究目的:基于耕地多功能价值的视角研究农户土地投入行为绩效并诊断其障碍因子,以探索当前形势下城市近郊区农户"既不愿意种地,又不愿意将土地流转"的深层原因.研究方法:在构建农户土地投入行为绩效分析框架的基础上,通过农村入户调查获得样本数据,采用熵权TOPSIS法和障碍度模型,对不同性别和年龄阶段农户的土地投入行为展开绩效分析.研究结果:总体上,城市近郊区农户的土地投入行为绩效水平为"良好";多群组对比分析显示,男性绩效水平高于女性,青壮年绩效水平高于老年;补贴标准偏低和职业认同感差是制约土地投入行为绩效的主要障碍因子,而满足就业和养老需求依然是耕地资源的核心价值功能.研究结论:耕地在农户认知层面发挥着"弱保障"功能,"存而不用"的保守心态在事实上导致家庭承包地处于闲置、撂荒状态,这便是当前形势下城市近郊区耕地资源低效利用的底层逻辑.     

互联网金融发展提升了区域创新效率吗——基于空间杜宾模型的实证分析

基于2011—2018年全国30个省份（西藏地区和港澳台地区因数据缺少剔除）的面板数据，利用随机前沿模型测度中国区域创新效率。在此基础上构建动态空间面板模型对互联网金融发展与我国区域创新效率提升的关系进行实证分析，结果表明互联网金融发展与区域创新效率均存在显著的空间集聚特征。进一步通过中介效应检验发现，互联网金融发展主要通过加速金融发展与人力资本积累等对区域创新效率产生正向影响，该影响也表现出显著的空间溢出效应。     

Japan's FDI drivers in a time of financial uncertainty. New evidence based on Bayesian Model Averaging

In this paper we analyse the determinants of Japanese outward FDI stock for the period 1996–2017. This period is especially relevant as it covers a process of increasing economic globalization and two financial crises. To this aim, we consider a large set of candidate variables based on the theory as well as on previous empirical analysis. Our sample includes a total of 27 host countries. We select the covariates using a data-driven methodology, the Bayesian Model Averaging (BMA) analysis. Moreover, we also analyse whether these determinants change depending on the degree of development (emerging vs developed) or the geographical areas (EU vs East Asia) of the countries considered. We find that Japan's FDI can be explained by a wide variety of variables, that include not only the typical gravitational ones but also institutional and macroeconomic variables, including those that measure financial development. Moreover, Japanese FDI can be explained by both horizontal and vertical FDI motives in the groups of countries analysed. However, in developed, and more precisely, EU countries, horizontal FDI strategies are predominant, whereas for East Asian and emerging countries, there is more evidence in favour of vertical FDI.     

数字地面模型新进展：TIN2.0、3D表面 塑型线和自由形态建模工具

竖向设计是人类在景观中进行的基本活动。人类对 室外空间的任何干预都涉及对地表形态的设计。在过去的几十 年中，数字设计的发展不仅改变了表现的方法，而且改变了设 计的过程。就地形建模而言，该技术实现了三维可视化和任务 自动化，例如土方计算和自动产生横截面。但在重点考察最新 的建筑信息模型(BIM)如何应用和实施这项技术时，不难发现 地形建模过程并没有充分利用技术带来的潜在优势。实际上， 三维建模工具、基于组件的建模和分析、设计验证，以及协同 设计是可以集成到数字地面模型中的。识别了现有数字建模解 决方案中的主要缺陷并为其进一步发展提供机会，提出了一 项整合性的数字地面模型建模过程，该过程引入了TIN2.0曲 面，对现有的TIN曲面进行了升级，允许在同一曲面中同时存 在规则三角网和不规则三角网，并开发了一套基于三维线和自 由形态设计工具的建模工具，推动风景园林信息模型框架的发 展以满足风景园林师及其他专业人士，如建筑师和土木工程师 进行地形建模的需求。通过案例研究对提出的建模过程进行了 测试和验证。结果表明，生成的数字曲面具有较高精度，可以 具象地表现地形，允许设计过程在三维线或自由形态设计工具 的基础上进行。所有地形建模均在三维数字模型上进行     

多重知识网络嵌入性对团队创新绩效的“双刃剑”效应——失败学习的中介作用

基于网络嵌入理论和经验学习理论，遵循“资源―行为―绩效”框架，从团队视角探讨多重知识网络嵌入性对创新绩效的影响机制。采用PROCESS宏程序和MEDCURVE宏程序分析技术，对多时点收集的277套创新型团队领导―成员配对数据进行分析，研究发现多重知识网络嵌入性转化为团队创新绩效的4条路径：①内部和外部知识网络嵌入性均对团队创新绩效存在倒U型影响；②利用式失败学习在内部知识网络嵌入性与团队创新绩效的正向关系中具有显著中介作用，在外部知识网络嵌入性与团队创新绩效的倒U型关系中具有显著中介作用；③探索式失败学习在两个维度的知识网络嵌入性与团队创新绩效的倒U型关系中具有显著中介作用；④两个维度的知识网络嵌入性顺次通过利用式失败学习、探索式失败学习对团队创新绩效发挥间接作用，利用式失败学习和探索式失败学习在其中起链式中介作用。     

结构性违约、信用分层与评级机构的策略性反应——来自中国信用债市场的证据

2014年以来，以主要集中于民企的"结构性违约"宣告了中国信用债市场刚性兑付的"结构性打破"，债券市场进入了新的发展阶段。利用2013-2017年债券数据，本文深入分析了结构性违约对评级机构行为和效率的影响，主要有如下发现：首先，信用评级的市场公信力会因政府隐性担保导致的"刚性兑付"而削弱；其次，结构性违约爆发之后，信用评级的整体效率有所提升，但在不同发行主体呈现分化，对于非城投类企业，信用评级对发行利差的影响显著增大，意味着评级公信力的显著提升，而对于城投类企业，评级效率并未明显改善；进一步研究表明，出现这种情况的原因在于评级机构在违约后采取了差异化的评级策略，对于违约风险较大的非城投类债券，评级机构倾向采取"收紧评级"的策略；对于违约风险较低的城投债，评级机构倾向于采取"放宽评级"的策略。这种策略性行为是导致市场"信用分层"的重要原因，并有可能推升民营企业的融资成本。     

创新要素流动对城市群协同创新的影响——基于长三角城市群与长江中游城市群的实证

利用2006-2017年长三角城市群和长江中游城市群共41个地级市面板数据，首先，运用拓展DEA法对两大城市群协同创新水平进行测度，然后，采用空间计量模型实证考察创新要素流动对城市群协同创新的影响，进一步以互联网发展水平为门限变量，构建门限模型，探析互联网发展对创新要素在城市群流动的协同创新效应是否存在门限效应。研究发现：创新要素流动对城市群协同创新影响的总效应显著为正，空间正向溢出效应显著，且存在群际差异；在两大城市群内，创新要素流动对城市群协同创新影响呈现非线性，创新人员流动对城市群协同创新影响呈“倒U型”特征，创新资本流动对城市群协同创新影响呈“U型”关系，相应拐点在不同城市群呈现异质性。     

中国碳金融发展:决定于经济还是环境?——基于结构方程模型

气候变化为全球带来严峻考验,碳金融是对气候变化的有效应对,碳金融的发展在我国究竟决定于经济还是环境?采用结构方程模型对碳金融发展的影响因素做出实证分析。结果表明:现阶段我国的经济因素和居民因素对碳金融发展有抑制作用;居民因素在经济因素对碳金融发展影响的路径中起到中介作用,对环境因素产生负效应;环境因素与碳金融发展存在互惠关系,在碳金融发展中起突出作用。最后从科学顶层设计、依法治理,推动低碳经济产业的优化,强化居民、企业环保意识,加强污染防治与生态建设等方面给出建议。